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深度︱4000亿美元才是半山腰?阿里能否成为宇宙最大集团

精彩提要

虽然今天天眼妹跳票了,不过天眼妹请来了江湖资深的互联网媒体人陈迪老师,跟大家庖丁解牛,以京东为参考对象,分析阿里如何在三巨头里拔得头筹。敲黑板,以下全文都是重点!


今晚美股开盘,阿里市值再次突破4000亿美元,阿里站稳也是毫无悬念。


股价盘中波动不重要。重要的是,这是一个里程碑。截至7月31日美股开盘,当今世界上市值大于4000亿美元的公司就这几家:苹果(7794亿美元)、谷歌(6523亿美元)、微软(5644亿美元)、亚马逊(4875亿美元)、Facebook(4875亿美元)和股神的伯克希尔-哈撒韦公司(4280亿美元),以及新晋阿里巴巴(4023亿美元,厉害了)。在这个全球顶尖俱乐部里,前6家都是美国的,只有阿里代表亚洲,代表了中国。除此之外,阿里的厉害之处在于,在这个体量之下,2018财年收入增长指引区间将在45%-49%,大大超过此前市场预期的36%-38%。在这个预估之下,尽管股价飙升,迭创新高,分析师们还是一致把阿里集团股票定为了强烈买入(Strong Buy)评级。


阿里何以这么厉害,下面我们来细细分解。废话少说,上图(截图来自雅虎财经):


(点击看高清)


这是自2014年9月阿里(NYSE:BABA)在美国上市以来的股价走势,同时,我们也加上京东(NASDAQ:JD)作对比。从图上看出来,二者股价在17年以前都只能叫震荡,从17年开始才正式确认了上涨趋势并且突破前高快速飙升。总体来看,两者的股价走势相关度还是很高的。那17年发生了什么?关注科技业的各位应该很熟悉这个词:新零售。相应地,阿里开始落地无人销售便利店,而京东也大举布局线下,开农村便利店,母婴体验店和沃尔玛、永辉合作等。显然这个战略,想象空间太大了,为股价上涨扫清了障碍。


为什么在这个时间点,电商老大老二都要选择开实体店? 我们要怎么理解这个事情?这要从如何定义两个公司说起,老规矩,先上图:(来自天眼查关系图)

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第一张是阿里集团的各子公司关系图,第二张是京东的。第一眼什么感觉?晕吧。别急,耐下心来仔细看,在乱中是有规律可循的:


阿里集团—主要分为三块: 最重要的是云计算及软件技术型公司,金融服务类公司(未上市资产),创投等其他业务公司。顺便提一句,阿里已经成为仅次于亚马逊AWS的全球第二大云服务供应商,且增速高于AWS。


京东—也分为三块,最主要的就是贸易公司,然后是电子商务技术公司,及金融服务公司(也将寻求A股独立上市)。


由此很容易看出,阿里集团应该被定义为技术型公司,这也是阿里由一个传统的电商平台逐步转型的结果。阿里的目标是为商业提供基础设施和公共服务,而目前及未来最基础的公共资源就是数据,及基于数据的分析挖掘应用能力。包括现在最大的风口人工智能,也是基于大数据处理运算而发展出来的。这将变得和电及石油一样重要。基于阿里这个定位,阿里未来最重要的事情是尽可能多地占有消费者数据,为所有用户画像。站在这个制高点上,用电商老大来定义它就显得小了。


京东走重资产自营贸易模式,想像空间目前要低于阿里。但是同阿里一样,大数据作为电子商务的上游资源自然也不能拱手全让给阿里。


因此,当线上增长放缓,人口红利消失,线下却存在广大零售市场,还没有被存入两家公司的云服务器的时候,大家不约而同走到了线下。再看下图(下图摘自艾瑞咨询,2016年是估算值),很明显电商交易增速在快速放缓,未来增速曲线预计将走平,而同时线上交易占社会零售总额仅为15%。两个结论结合,很容易推导出来,线上零售相对总零售的比例是有天花板的(线上线下增速相同的时候,即下图红线和黄线交叉),到那时候就是线上的归线上,线下归线下。按照下图推测,这也就三五年内发生的事情。所以,17年正式进军线下,成为阿里和京东不约而同的选择。


(点击看高清)

当他们开始布局线下的时候,看着80%的新处女地,以及数据化带来的新消费方式(生态化反,怎么觉得用在这更合适),阿里和京东的想象空间被瞬间放大,市值高企也就顺理成章了。以阿里的既有业务和垄断优势,结合线下的广阔空间,其市值的想象空间甚至可以“上不封顶”。


至于,阿里4000亿,京东600亿的市值差,我们再来张图(PE什么的还是算了,两个模式不同不具可比性):

 

(点击看高清)


现在懂了么?

要问线下大中小零售商怎么办?只能说,拥抱变化。


作者简介:陈迪,前互联网圈资深媒体人,美国传播学硕士,清华传播学学士


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